Совсем недавно мы стали знакомить своих читателей с инвестированием в облигации в цикле статей: «Инвестирование в облигации. Обзорная статья«, «Как купить облигации«, «Доходность государственных облигаций«. Сегодня же мы остановимся подробнее на рисках и доходности облигаций. В этой статье мы постраемся дать простую в понимании теоретическую базу, формулы и прочее будут в другой более подобной статье.

Инвестируя свои средства в облигации, большинство из нас задумывается о рисках такого инвестирования. Наиболее распространены риски двух видов – рыночный и кредитный.

Риск рыночный провоцируют изменения цен на облигации, вследствие снижения или роста уровня доходности рынка. Малейшее колебание процентных ставок мгновенно оказывает влияние на стоимость облигаций, чутко они реагируют и на инфляцию. Как следствие – цены на облигации постоянно изменяются, регулируя на рынке доходность по инструментам. Проще говоря, рыночный риск основан на падении стоимости купленных вами облигаций. При этом инвестирование в облигации имеет намного меньший риск, чем инвестирование в акции. Это происходит из-за того, что стоимость акций имеет постоянные колебания с большой амплитудой, в то время как стоимость облигаций колеблется незначительно. Благодаря этому, приобретение облигаций считается более надежными инвестициями, чем покупка акций.

Это интересно: читайте наши другие интересные статьи «Что такое Паевой Инвестиционный Фонд» и «Инвестиционные тренды 2013 года«.

Что касается кредитных рисков – здесь все немного сложнее. Такой вид рисков основан на том, что выпустивший облигации эмитент через некоторое время не сможет частично или полностью выполнять обязательства по возврату суммы долга. Можно также сказать, что кредитный риск – это риск задержки выплат или неплатежа. Учитывая уровень риска различных эмитентов, рейтинговые агентства дают эмитентам рейтинги надежности, по которым ориентируются инвесторы.

Доходность облигаций и уровни надежности эмитентов имеют тесную взаимосвязь. Низкий уровень риска подразумевает низкую доходность облигации. Соответственно, высокий уровень способствует более высокой доходности. Доходность облигаций регулируется рынком, который влияет на их стоимость с учетом рисков и уровней надежности эмитентов. Довольно легко узнать кредитный риск по отдельной облигации – для этого нужно посмотреть на доходность данной облигации при погашении. Наименьшую доходность дают самые надежные выпуски.

Инвестирование в облигации российских корпораций тоже имеет кредитный риск, это подтверждается неоднократными случаями невыплаты процентов.