О поиске максимально надежных или даже консервативных инструментов вложения, никто из нас, как правило, не задумывается, пока на валютных рынках не начнут происходить необратимые и достаточно резкие изменения. Облигации являются далеко не без рисковым продуктом, но определенный доход по ним все же гарантирован. Одно только осознание этого факта дает нам некое ощущение защищенности. Наряду с облигациями весьма популярным (актуальным) финансовым продуктом, который плюс ко всему гарантирует еще стабильный доход, является и банковский депозит.

Инвестирование в облигации

Дать банку деньги на какое-то время в долг, сегодня готовы многие потенциальные вкладчики, разумеется, в обмен на скромный, но при этом гарантированно оплачиваемый процент дохода.

В долг давать можно не только банковским учреждениям, так как некоторые частные компании, как в прочем и государство не прочь также занять определенную денежную сумму у граждан. Безусловно, этот процесс, строго регламентируется, и деньги в итоге отдаются не «под честное слово». Перед перепоручением денег, в руки мало знакомых людей, вкладчики пытаются убедиться, что заемщик (потенциальные заемщики) являются надежными и порядочными людьми. Документальное оформление особенно важно, так как подобные финансовые операции непременно должны быть подкреплены некой документальной базой. Именно она является крепким фундаментом для такого рода сделок.

Что такое облигация

Облигация (бонд) – прежде всего, расценивается как ценная бумага, которая способна удостоверить финансовые отношения, а главное факт займа. Более того, облигация является некой гарантией того, что в срок кредитор вправе потребовать выплатить номинальную стоимость всей облигации, а также процента по ней. Следовательно, уполномоченные лица, которые выпускают облигации, автоматически берут на себя роль эмитента, а те представители, которые покупают их, автоматически приобретают статус инвестора.

Данную процедуру можно описать следующим образом. Инвестор (вкладчик) дает личные денежные средства в долг, взамен получая определенные бумаги. Таким образом, заемщик публично обязуется вернуть деньги, и при этом еще уплатить определенную сумму, внесенную за пользование чужими деньгами. Единственный логический вопрос, который может возникнуть в подобной ситуации: «К чему вообще такие сложности?». Оформив стандартный и привычный для всех договор займа можно избежать определенных нежелательных ситуаций.   Безусловно, это замечание является уместным и справедливым, так как договор займа оформить намного проще, если бы не одно весьма коварное «Но».  Договор займа впоследствии продать невозможно. С ценными бумагами (особенно в подобных ситуациях) дела обстоят намного проще. Ведь изначально они допускают возможность продажи (могут быть проданными или перепроданными). Предположим, что держателю облигаций понадобились его деньги, до того как истек оговоренный и указанный в документации срок погашения. Он продает свои ценные бумаги, и без существенных потерь распоряжается собственным вложением. Но в случае с депозитом или подобными договорами, так легко из сложившейся ситуации выйти не получится.  Разрыв договора, ранее указанной даты возврата долга повлечет за собой определенные трудности и финансовые потери. А значит, будет крайне нежелательным.

Нужно отметить еще то, что облигации сами по себе являются выгодными (несут с собой определенные финансовые выгоды), как частным лицам, так и самим заемщикам. Более того, существуют определенные ситуации, когда заемщики больше заинтересованы в сотрудничестве с частными лицами (обычными гражданами), и обращаться за деньгами именно к ним, а не к определенным финансовым учреждениям и банкам. Одним из аспектов является, безусловно, надежность.

Виды облигаций

При составлении любой финансовой сделки или операции так или иначе связанной с материальными ценностями, рядового инвестора, прежде всего, должны интересовать следующие факты (заметьте, это же касается и покупки облигаций):

•       Когда и на каких условиях заемщик погасит заем;

•       Перспективы;

•       Финансовые возможности.

Ведь эмитенты облигаций, ровным счетом как акции можно условно подразделить исходя из их надежности на:

•       Первый эшелон («голубые фишки»);

•       Второй эшелон;

•       Третий эшелон и т.д.

Следовательно, облигации так называемого второго эшелона, ровным счетом как акции указанного второго эшелона, принято считать более рискованными   по сравнению с «голубыми фишками» Сбербанка, «Роснефти», «Газпрома» и др. Поэтому рискнуть и согласится на приобретение финансовых облигаций «не первого эшелона» могут только настоящие профессионалы. Новички вряд ли решатся на это, и даже если решаться, все равно не смогут грамотно, а главное беспроигрышно для самих себя провести данную операцию.

Для проведения самостоятельной оценки риска вложений в определенные облигации нужно предварительно изучить бухгалтерскую и финансовую отчетность.

Честный и порядочный инвестор не всегда может (или хочет) заниматься изучением рутинной документации. Поэтому бонды сомнительных (или так сказать сомнительных с точки зрения валютных рынков) компаний, которые допускают предельно высокую вероятность частичного или полного невыполнения обязательств эмитентом, сегодня определяют, как «мусорные». Конечно же, по этим облигациям можно получить неплохой доход, сумма которого будет существенно превышать другие ставки. Но риск при этом также возрастает и становится фактически пропорциональным доходу, что автоматически ставит его под сомнение.

Пример заработка на облигациях в России

Инвестирование в облигации

Не нужно изначально сбрасывать со счетов потенциальную и более чем вероятную опасность. Ведь впоследствии даже самые «хорошие» и «надежные» облигации, в руках надежного эмитента представляю некую угрозу. Более того, они могут пополнить ряды ранее рассмотренных «мусорных» облигаций. Происходит это чаще всего под воздействием негативных внешних факторов.  Рассмотрим ситуацию с финансовыми облигациями «Арбат Престиж» («Арбат & Ко»). Как известно, до ареста (скандальной ситуации связанной с арестом) Владимира Некрасова – владельца процветающей торговой сети «Арбат Престиж», их облигации предлагали по цене + 99,49% к действующему тогда номиналу 1 000 рублей. Позднее (сразу же после ареста) их стоимость начала резко падать. Этот факт стал причиной для паники, так как многие инвесторы в стремлении избежать дефолта, начали продавать свои облигации. Затем фактически перед самой датой погашения (за две недели до этого) прежня цена, еще больше снизилась, и была максимально близка к своему нижнему порогу. Соответственно те, кто пошли на риск и все же купили облигации в тот самый момент, вероятно, надеялись на то, что в перспективе им удастся изрядно заработать. Ведь на кону было практически 50% от общей номинальной цены, ну и, конечно же, проценты вдобавок ко всему (годовой купонный доход 10,5 процентов). Единственное, что останавливало – это риск дефолта, который по-прежнему оставался угрожающим. Так, что инвесторы могли бы потерять абсолютно все предварительно вложенные средства.   К счастью компания успела в срок погасить свои долги. Соответственно, вывод из этой ситуации один – нельзя всегда рассчитывать на «хэппи-энд», так как в реальной жизни, впрочем, как и в большом бизнесе, он случается далеко не всегда.

Срок обращения облигаций

Вернемся к нашему первоначальному вопросу, а именно к оценке мнимой и явной привлекательности облигаций. Второй этап, можно охарактеризовать как некое решение и осознание того, что этот риск вопреки всем предрассудкам является приемлемым и необходимым. Именно этот этап позволяет нам разобраться с оставшимися, ранее неразрешенными и невыясненными аспектами.

Время, на которое инвестор отдает в пользование свои денежные средства, называется ПОЛНЫМ СРОКОМ ОБРАЩЕНИЯ ОБЛИГАЦИЙ. При этом под определение «обращение» подразумевают период нахождения (работы) облигации на рынке.

Сегодня ценные бумаги можно покупать и продавать, при одном незначительном исключением. Данной издержкой считается то, что облигациями торговать можно до момента их погашения (и не дольше). Затем непосредственно в дату погашения заемщик так сказать выкупает свои прежние обязательства, после чего возвращает обратно кредитору деньги.

В принципе в современной и весьма успешной российской практике по предварительному сроку обращения облигации всегда разделялись на:

•       Краткосрочные облигации (выпускаются на срок до одного года);

•       Долгосрочные облигации (в среднем 3-6 лет);

•       Среднесрочные облигации (в течение 1-3 лет).

Информация о доходности, купонах и процентах по облигациям

Если говорить о купонном доходе, который являет собой первую и основополагающую составляющую всей доходности финансовых облигаций в целом. По правилам инвестор дает в долг денежные средства государству или предприятию, впоследствии зарабатывая на этом деньги. Зачастую эта сумма колеблется в пределах десяти процентов годовых для купонного дохода.

Примечательно, что выплаты по купонным облигациям могут быть двоякими, а именно переменными, постоянными и фиксированными. Во втором случае сумма купонного дохода оговаривается предварительно, а размер является постоянным (к примеру, пятнадцать процентов годовых на весь указанный срок). В третьем случае абсолютно все выплаты можно считать фиксированными, но, ни в коем случае не постоянными (не стоит путать эти два определения). Таким образом, ставка и в последующем купонный доход впервые шесть месяцев (первый период) будут составлять примерно двенадцать процентов (разумеется, годовых), во второй – десять процентов, и соответственно в третий период – девять процентов годовых. В первом случае (в случае с переменными выплатами) устанавливается ставка для крупного процента, которая будет зависеть от определенных финансовых показателей и форс-мажорных ситуаций.

В процессе планирования доходности нужно учитывать «схему курса»

Инвестирование в облигации

Многие инвесторы, перед тем как вникнуть в детали и ознакомится с текстом договора, рассчитывают получить максимальную прибыль, поэтому зачастую останавливаются на купонном доходе. Но совсем не учитывают то, что облигации предполагают еще вторую составляющую, а именно доходность, которая воздействует на изменения последующих курсовых стоимостей (в том числе и самой бумаги). Предположим, что вы приобретаете по цене 97% от общего номинала. Затем продаете ее по оферте, скажем за 100%. Значит 3% итоговой разницы, вы сможете положить в свой собственный карман. Эта стратегия применима ко многим облигациям, но не используется в работе с так называемыми беспроцентными облигациями, потому, что по ним купоны не выплачиваются. Следовательно, их называют отдельными бескупонными, и продают с ощутимой скидкой от указанного номинала (их еще ассоциируют с дисконтом).

Многие облигации сегодня выпускаются в строгой документальной форме и предусматривают централизованное хранение. Соответственно на полную эмиссию должен выпускаться один сертификат (единственный). Он находится в депозитарии, и на руки не видается никому.

Проблема выбора облигаций

Проблем  можно избежать, если выбор будет начинаться с эмитента. Кроме этого, критерии так называемой привлекательности заемщик и инвестор могут сформировать самостоятельно. При этом основным критерием должен быть критерий, склоняющий к минимально рискованным вложениям.