ПИФ (паевые (финансовые) инвестиционные фонды) – это уникальная и кардинально новая (в частности для России) форма вложения, которая предлагает более широкие возможности личных сбережений с целью их дельнейшего прироста. ПИФ можно расценивать еще с точки зрения некой альтернативы привычным и предсказуемым банковским вкладам, а также наличной валюте. ПИФы сейчас привлекают к себе внимание многих не только хорошо осведомленных вкладчиков, которые регулярно следят за работой фондовых рынков и отлично знают о многих нюансах и особенностях деятельности паевых (финансовых) фондов, но еще и о частных инвесторах, представительство которых в последнее время заметно расширилось.

Что такое ПИФы и их виды

Эта тенденция во многом обязана своим стремительным ростом, тем характерным изменениям, которые происходят на современных финансовых рынках (заметьте не только нашей страны), а также явным снижениям прежних процедурных ставок, которые были предусмотрены по вкладам фактически во всех банках. Свою лепту внес, безусловно, еще сегодняшний курс доллара. Поэтому владельцы даже самых незначительных сбережений вынуждены стать более восприимчивыми к любой (возможно даже не достоверной и непроверенной) информации. Тем более если она даёт им новые сведения или как минимум рекомендации, дабы сохранить и преумножить личные денежные средства.

Процесс стремительного развития экономики дает возможность постепенно и размеренно развиваться рынку ценных бумаг.

В современных деловых СМИ все чаще просачивается информация о том, что грядущий рост рынка акций неизбежен, и потому этот факт нужно воспринимать, скорее всего, как некую данность. Особенно при стремительных темпах развития сектора коллективных финансовых инвестиций. Разумеется, ПИФы в этом секторе не являются неким исключением. Ведь основная информация о тогда еще мнимых паевых фондах появилась благодаря пенсионной реформе, и рекламе некоторых управляющих компаний, которая была напечатана в газетах, озвучена в эфирах на телевидении, радио и даже метро.

ПИФ (сокращенная аббревиатура расшифровывается как паевой (финансовый) инвестиционный фонд) изначально был создан, для того чтобы объединить инвестиционные средства, по умолчанию были переданы в некое доверительное управление определенным управляющим компаниям. Сам по себе ПИФ не может являться юридическим лицом. Поэтому его привыкли классифицировать как автономный имущественный комплекс или так называемый личностный инвестиционный портфель. Следовательно, вложенные в ПИФ денежные средства можно считать предметом договора, который инвестор обязуется заключить с предварительно выбранной управляющей компанией. Речь идет о классическом договоре доверительного финансового управления. В итоге управляющая компания (ее уполномоченный представитель) может считать себя полноправным владельцем указанных инвестиций и соответствующих инвестиционных паев. Безусловно, некоторые сложности в этом процессе все же существуют, так как по правилам паи должна выдавать управляющая компания, которая плюс ко всему еще осуществляет полноправное доверительное управление и на свое усмотрение распоряжается вновь приобретенным паевым фондом и его инвестициями.

Немного сложнее с имуществом, которое передается в указанный паевой фонд. Своего рода сложности могут возникнуть с пайщиками, так как фонд по-прежнему остается формальной собственностью пайщика. Доверительное управление не дает всех необходимых прав и полномочий управляющей компании, особенно полномочий, проводить сделки с указанным имуществом. Также в число компетентных вопросов управляющей компании входит вопрос передачи собственных прав и обязанностей, связанных с управлением, перепорученным паевым фондом иным (ранее не указанным) управляющим компаниям. В этом плане российские компании могут похвастаться успешным практическим опытом.

Виды паевых (финансовых) инвестиционных фондов?

ПИФ изначально допускают три основные классификации:

•       Открытые ПИФ (открытого типа);

•       Закрытые ПИФ (закрытого типа);

•       Интервальные ПИФ.

Что касается открытых фондов, то исходя из существующих ныне правил, инвесторам предоставляется возможность продавать и покупать свои паи независимо от дня недели (желательно в рабочие дни).  В интервальных (смежных) фондах инвесторы могут продавать или же приобретать личные паи лишь в определенные (строго оговоренные) сроки. Зачастую подобные сроки припадают на «период открытия интервала». В свою очередь интервал может открываться не реже чем один раз (разумеется, в течение одного года). Самым оптимальным показателем следует считать двух или четырехразовое открытие интервала в год. В противном случае можно использовать двухнедельный срок, но сделать это так, чтобы официальные даты открытия и закрытия интервалов непременно были фиксированными, а также четко регламентировались в действующих правилах (правила управления доверительным фондом в этом случае не исключение).

Процедура закрытия ПИФ, как правило, сопровождается определенным проектом. Следовательно, продавать собственные паи можно будет только тогда, когда работа над указанным проектом будет считаться завершенной.

Закрытый фонд, который используется сугубо для прямых инвестиционных операций, открывается сроком на один год (максимум на пятнадцать лет). При этом подобные фонды изначально не обязуются выкупать собственные паи, что ставит под сомнение факт получения пайщиками ожидаемых денежных бонусов (даже после полного (окончательного) прекращения профессиональной деятельности фонда).

Этот вариант можно считать не только выгодным, но и максимально удобным, для среднесрочного инвестирования. Так как данный подход позволяет приобретать целые пакеты акций, а иногда и весьма крупную недвижимость, даже не задумываясь о ликвидности. Следовательно, моменты, связанные с недоверием можно полностью исключить. Но главное – это то, что можно не опасаться вероятного наступления внезапных оттоков средств (это касается и денег пайщиков).

Исходя из направления и так называемых характеристик объектов инвестирования, все паевые фонды могут быть либо:

•       Фондами денежного рынка;

•       Фондами акций;

•       Фондами облигаций;

•       Фондами смешанных инвестиций;

•       Фондами фондов;

•       Фондами недвижимости (если исключить интервальные и открытые паевые инвестиционные процессы);

•       Индексными фондами;

•       Фондами венчурных (особенно рисковых) инвестиций.

Для частных инвесторов сегодня наиболее привлекательными и распространенными являются две смежные группы, а именно интервальные и открытые паевые фонды (и их акции соответственно тоже). В сфере облигаций и так называемых смешанных инвестиций все немного сложнее. Потому, что указанные фонды (интервальные и открытые) на российском фондовом рынке работают достаточно давно. А вот паевые закрытые фонды как таковые начали формироваться только в 2003 году, и все это время были менее доступными для широкого круга инвесторов (особенно это касается частных инвесторов). Примерно в это же время начал формироваться фонд автономного денежного рынка и подотчетный индексный фонд.

Характеристики инвестиционных паев:

Изначально инвестиционные паи начали расцениваться с точки зрения неких ценных именных бумаг. Подобная оценка была подкреплена тем, что пай сам по себе удостоверял права данные его владельцу на указанную ранее долю имущества. Именно они впоследствии и составляли собой автономный инвестиционный фонд. Следовательно, инвестиционный пай изначально не может иметь номинальную стоимость. Значит количество предопределенных инвестиционных паев, которые принадлежат, одному хозяину будет выражаться в дробных числах, и напрямую зависеть от итоговой суммы (суммарных вложений) пайщика в открытый паевой фонд. Поэтому инвестиционные паи не редко отождествляют с бездокументарными ценными бумагами, в которых учитываются права и особенности (формы) владения паевыми инвестициями.

Это интересно: читайте наши статью «Инвестирование в облигации» — в ней Вы познакомитесь с рынком облигаций и узнаете как выгодно инвестировать свои деньги.

Инвестиционные паи подкрепляются специальными лицевыми счетами. Кроме этого, для них составляются определенные реестры, в которые заносятся данные абсолютно всех полноправных владельцев инвестиционных паев. 

Владельцы паев (особенно инвестиционных) стремятся оградить себя от риска понести убытки, которые будут связаны не только с крайне важными материальными аспектами, но еще и с присущими для современной экономики хаотичными изменениям установленной рыночной стоимости имущества, описывающей составной паевой фонд.

Во что и с какой целью вкладывают денежные средства пайщиков?

Что такое ПИФы и их виды

Речь идет об активах, которые принимают деньги пайщиков. Исходя из того, в какие именно активы они были направлены, можно судить о профессионализме, а главное об истинном назначении самого фонда. Так, смешанные фонды характеризуются составными активами. Кроме этого, они включают в себя некоторые (можно сказать посторонние) облигации и акции. Тогда, когда фонд денежного рынка полностью ориентирован на масштабные вложения средств, преимущественно в иностранную валюту, либо муниципальные облигации или же облигации РФ. В особенно рисковых (венчурных фондах) инвестиции могут также содержать акции ЗАО, или же доли (долевые части) в определенных уставных капиталах организаций и, ООО, которые будут представлять в общей сложности больше 50 процентов голосов.

Сделки, включающие в себя форвардные и фьючерсные контракты, а также сделки с опционами могут проводиться исключительно с целью снижения вероятности риска. И только в последнюю очередь для снижения первоначальной стоимости активов фонда. Руководствуясь типом (закрытый, интервальный, открытый), а также к какой разновидности (облигации, акции и прочие смешанные инвестиции) будет относиться фонд, будут соответственно изменяться структурные и составные части самих активов.

Объекты и требования, которые непосредственно затрагивают тему инвестирования, систематизируются и специально объединяются в определенный реестр. Он содержит в себе полный перечень активов, а также описывает структуры конкретных паевых (финансовых) инвестиционных фондов, зарегистрированных в инвестиционной декларации федерального фонда.

Доходы пайщиков:

Доходы, которые по итогу своей деятельности получают пайщики можно назвать составным, так как он складывается из нескольких показателей, а именно включает в себя:

• Стоимость;

• Прирост.

При этом стоимость с течением времени способна как уменьшаться так, ровным счетом и увеличиваться. Этот процесс обусловлен изменениями, казалось бы, фиксированной рыночной стоимости основной категории ценных бумаг, которые изначально входили в состав имущества фонда. Данное руководство не исключает факт того, что владельцы инвестиционных паев готовы понести необратимые потери или как минимум подвергнуть себя риску, который связан с убытками и хаотично изменяющейся первоначальной стоимостью самих паев. Ввиду чего доходность данного фонда не может гарантироваться не управляющей компанией (ее представителями), ни государством. Кроме этого, ни одна управляющая компания не вправе предоставлять заведомо ложные гарантии, озвучивать предположения и тем более давать ложные обещания относительно будущей эффективности и максимальной доходности в инвестиционной деятельности. Более того, владельцы паев в данной ситуации не могут получать доходов не в виде дивидендов, не в виде процентов (они не выплачиваются и соответственно не начисляются). Согласно с правилами, пайщик может получить некую сумму, которая может считаться доходом только в случае обратной продажи одного или всех своих паев предварительно выбранной управляющей компании. При условии, что в течение указанного времени стоимость его паев значительно возросла и полностью покрыла текущие расходы пайщика.

Сегодня мы познакомили Вас с ПИФами, однако, этот финансовый инструмент насчитывает уже 100 лет жизни, читайте о них в статье «История ПИФов«.