Паевые инвестиционные фонды — механизм управления, сохранения и увеличения капитала пайщиков. Регламентирует деятельность ПИФов ФЗ «Об инвестиционных фондах» N 156-ФЗ (в ред. от 26.07.2019).
Типы паевых инвестиционных фондов
Федеральный Закон (ст.6) устанавливает 4 типа ПИФов:
- Открытый паевой инвестиционный фонд (ОПИФ): участник фонда правомочный в любой рабочий день прекратить договор между ним и УК и получить принадлежащую часть инвестиционных паев.
- Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ): участник фонда не вправе требовать досрочного прекращения действия договора и, соответственно, досрочного погашения принадлежащей части паев.
- Интервальный паевой инвестиционный фонд (ИПИФ): владелец паев имеет право в сроки, указанные в уставе фонда (не реже одного раза в год), потребовать разорвать договорные отношения с УК и погашения принадлежащих инвестиционных паев.
- Биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ): биржевые инвестиционные паи размещаются и продаются непосредственно на бирже. При этом отсутствуют ограничения для продажи или покупки активов, а также вывода денежных средства на брокерский счет.
Законодатель допускает изменение с ЗПИФ на ИПИФ или ОПИФ, с ИПИФ на ОПИФ путем внесения соответствующих изменений и дополнений в правила УК.
Хотя с 2018 года растет популярность БПИФ, но собственники капитала по-прежнему отдают предпочтения закрытым или открытым ПИФам.
Отличия открытого и закрытого ПИФов
ПИФы, независимо от типа не облагаются налогом на прибыль: в этом их сходство. Другие же параметры разнятся.
Отличия в доходности
- УК ОПИФ не инвестирует в долгосрочные, хотя выгодные проекты, так как должны быть средства для погашения паев в любой рабочий день, потому доходность ОПИФ намного меньше доходности ЗПИФ.
- Для ЗПИФ доступны разрешенные законом 15 видов активов, тогда как для ОПИФ доступны только 6 видов активов (с 7 по 15 позицию из списка не разрешены).
- Участники ЗПИФ получают также доход от управления объектами капиталовложений
Главный недостаток ОПИФ — высокие комиссии
Отличия в управлении
Главная особенность в управлении ЗПИФ в том, что деятельность УК контролирует совет пайщиков, инвестиционный комитет, Федеральная служба финансовых рынков и специальный депозитарий. В компетенции совета — утверждении кандидатуры управляющего.
Отличия в правах пайщиков
- Принятие новых членов ОПИФ происходит без собраний и разрешения других пайщиков в любой момент, тогда как акции ЗПИФ продаются только на этапе формирования.
- ЗПИФ иногда создается под конкретный проект для заранее узкого круга инвесторов на срок свыше 3-х лет.
- Участники ЗПИФ могут оплатить инвестиционный пай неденежными средствами, тогда как для ОПИФ такая оплата не предусмотрена.
Практика показывает, что для пассивного увеличения капитала предпочтительнее закрытый ПИФ: переход контроля над паями к рейдерам или кредиторам крайне затруднителен, так как паи закрытых фондов, как правило, принадлежат квалифицированным инвесторам.
Создание ЗПИФ — путь к упорядочению и контролю над бизнес-процессами, диверсификации рисков и увеличение прибыли. Но создавать паевой инвестиционный фонд рационально только после консультации профессионалов, таких, как инвестиционная группа ТРИНФИКО: мы предлагаем индивидуальные инвестиционные решения высокого институционального качества для частных клиентов, компаний и корпораций.